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海滨娱乐场真人-郭施亮:历年国庆节A股走势观察 今年持股过节还是持币过节?

2020-01-10 11:10:18

海滨娱乐场真人-郭施亮:历年国庆节A股走势观察 今年持股过节还是持币过节?

海滨娱乐场真人,国庆假期前的交易时间越来越少,国庆前后的市场表现更有可能吸引市场的注意力,因为国庆是一年中最有影响力的公共假期,休息时间更长。原因是,一方面,国庆节对市场的影响非常重要。作为一个政策市场,节假日前后政策环境中频繁吹暖空气也会对市场的短期走势产生很大影响。另一方面,国庆长假很容易影响资本的风险偏好和保值增值的需要。因此,对于一些基金来说,他们可能会在国庆节前更加关注市场环境和政策环境,然后选择是否在节假日持股。

多年来,国庆前后a股市场的表现或多或少得益于变暖的政策环境。从过去五年的分析来看,国庆前后的市场走势也将有一定的运行规律,基本呈现多涨少跌的趋势。

笔者回顾了过去五年a股市场的走势,特别是国庆前的最后一个交易日和国庆后的第一个交易日,仍然具有一定的参考价值。

以2014年为例,以上证指数为指数参考指标,上海股市在国庆前的最后一个交易日小幅上涨0.69%。国庆后的第一个交易日,上海股市小幅上涨0.45%,而整个10月份的涨幅为2.38%。

例如,2015年,上海综合指数也被作为参考样本。国庆前最后一个交易日,市场小幅下跌1.28%,国庆后第一个交易日,市场上涨4.27%,同年10月,市场每月上涨10.80%。

例如,2016年,在国庆前的最后一个交易日,上海股市小幅下跌0.96%,但在国庆后的第一个交易日,上海股市单周上涨1.97%,而在当月的交易时段,上海股市单月上涨3.19%。

让我们以2017年为例。国庆前的最后一个交易日,上海股市小幅下跌0.11%,而国庆后的第一个交易日,上海股市一个月上涨1.24%,而当年10月份市场一个月上涨1.33%。

最后,以2018年为例。国庆前的最后一个交易日,上海股市小幅上涨0.85%,而国庆后的第一个交易日,上海股市大幅下跌7.60%,达到去年月度跌幅的7.75%,成为近年来相对罕见的月度下跌趋势。

尽管去年10月股市表现不佳,但股市加速了10月份之后的触底反弹过程。最后,创业板市场在10月左右触及调整低点,而上海股市在2019年1月初触及调整低点。与此同时,在过去的五年里,股市基本上呈现出涨多跌少的态势。其中,以假日后的第一个交易周为例,过去五年,上海股市经历了4涨1跌的局面,而以过去五年一个10月份的市场表现为例,上海股市也经历了4涨1跌的运行规律。至于节日前的最后一个交易日,涨跌规律并不特别明显,基本上呈现出喜忧参半的局面。

进入2019年,从总体分析来看,今年a股市场的走势基本属于典型的振荡市场运行特征。在此期间,尽管市场指数波动很大,但它为热钱提供了足够的表现机会。相比之下,2018年的市场形势基本呈现单边下降趋势。普通散户投资者不仅难以赚钱,而且对公开发行、私募发行甚至规模更大的外资也是一个更严重的打击。市场盈利效果和投资信心突然下降。

迄今为止,a股市场仍在3000点左右,但今天的3000点与10年前的3000点明显不同。其中,最重要的区别是,一方面,当前3000点对应的市场估值相对较低,股票市场估值在全球资本市场中具有一定优势。另一方面,目前的3000点指数点或多或少存在着指数扭曲,要么是一些股票无法恢复往日的辉煌,要么是一些股票强劲有力,复权后的股价已经超过了6124点的历史高点。

由此可见,对于接近3000点的a股市场,投资者不必太担心市场指数已经接近价值中心十年了,很难有大的上涨空间。或许,对投资者来说,今年的国庆日a股不需要悲观。在审慎和理性的前提下,他们应该对市场的发展前景和市场价值增长预期持温和积极的态度。至于正在加速国际化的a股市场,越来越多的外资加速了对a股市场的投资,a股市场的投资魅力和潜在投资价值也逐渐被更多的海外基金所认可。

或许,中国股市真正的价值投资所缺乏的是持有股票的耐心。只要是优质资产和稀缺资产,其核心价值最终将被市场挖掘出来。在制度博弈环境下,a股市场的盈利模式和交易策略也将在未来发生重大变化。对于散户投资者来说,留在过去的落后投资逻辑显然很容易被市场淘汰。在制度化程度日益提高的时刻,散户投资者未来继续获利的难度将会继续加大,盈利指数不赚钱的现象可能会越来越明显。